景氣再差 也能賺進現金流、價差！4 檔家庭用品股怎麼挑？那檔連續配息 65 年，獲利超穩定！

景氣再差 民眾還是得掏錢買，4 檔家庭用品股 長期配息穩定

關注美股的投資人都知道，美股具有 11 大產業，其中，「必需消費品」產業與民眾生活息息相關，該產業包含食品、飲料、居家用品、個人用品等製造商與經銷商，一般而言，較不受景氣影響，且多為成熟企業，獲利較為穩定，股價波動也相對較小，適合長期持有。

美國今（2022）年最新修正數據顯示，第 2 季實質國內生產毛額（GDP）季增年率 -0.6%，略優於市場預估的 -0.7%，該數據顯現美國陷入「技術性經濟衰退」，原因之一是民眾因高通膨而減少消費。

另根據美國日用品商最新財報顯示，因成本上升而調漲產品價格後，銷售量增幅有限或下跌，為了因應經濟衰退，各日用品商推出新產品包裝、消費者可負擔的新品與低價品，以期提升銷量。

美國聯準會（Fed）在今年 9 月 22 日（台灣時間）再度宣布升息 3 碼，如市場預期的大幅調升。

宣布升息後，美股持續走跌，3 大指數全面收黑，標普 500 指數下跌 0.8%，11 大產業中有 9 個下跌，非必需消費類股下跌 2.16%，表現最差，必需消費類股下跌 0.19%，跌幅相對較小。

本期介紹必需消費品產業中的 4 檔家庭用品股，其中包含個人清潔用品、居家日用品等，由於此類個股相對其他類股抗跌，可作為防禦型投資標的，以降低經濟衰退的衝擊。

寶鹼 Procter & Gamble 日用品龍頭股，連續配息 65 年

寶鹼（亦稱寶僑）是全球大型的日用品生產商龍頭之一，自 1837 年成立至今已有 185 年的歷史，其產品可分成 10 大類別，分別為：嬰兒護理、織品保養、家庭護理、女性護理、美容、頭髮護理、居家照護、口腔護理、個人保健，以及肌膚與個人護理。

寶鹼旗下知名品牌在日常生活中隨處可見，例如使用吉列刮鬍刀、用海倫仙度絲洗髮、更換嬰兒尿布用幫寶適、生理期使用好自在、用 SK-II 保養臉部等，幾乎含括每人每天所需的護理及生活用品。

去年全球原物料及運價高漲，寶鹼為了轉嫁營運成本，自去年 9 月起調漲嬰兒用品、成人尿布和女性照護等產品價格，平均漲幅 4%～9%。但由於是民生用品，即使漲價民眾還是會買，使得寶鹼營收獲利相對穩定。

喜歡領息的美股投資人，可將寶鹼列為持股參考名單，寶鹼每季配息 1 次（2、5、8、11 月），至今已除連續配息 65 年，若能趁股價於相對低點時進場，並長期持有，除獲得穩定現金流外，也有機會賺價差空間。

寶鹼小檔案

股票代號：PG

成立時間：1837 年

總部位置：美國俄亥俄州辛辛那提

市值：3,280.06 億美元 （截至 2022/9/20）

主要交易所：紐約證交所

經營項目：清潔劑、個人護理用品、家庭日用品等

寶鹼投資建議

近期法人機構對於寶鹼的目標價大略在 125～180 美元之間，中位數為 156.5 美元，以近期股價與目標價中位數相較，約有近 3 成的潛在表現空間，建議逢低分批布局，中長期投資。

金百利克拉克 Kimberly-Clark Corporation 全球家庭用紙巨擘，受惠疫情穩健成長

金百利克拉克是全球家庭用衛生紙、個人護理用品的領導品牌之一，成立至今已 150 年，其旗下知名品牌及產品為：舒潔衛生紙、靠得住衛生用品、可麗舒衛生紙、好奇尿布等，生產製造據點分布於 37 個國家與地區，產品行銷於 175 個市場，去年全球營業額超過 194 億美元。

在疫情大流行初期，民眾對於衛生紙的需求提高，金百利克拉克也因此受惠，其今年第 2 季度的銷售額為 50.63 億美元，年增約 7.22%，且淨收入增長 8% 至 4.37 億美元。

根據金百利克拉克今年第 2 季財報顯示，基於現階段營收狀況，該公司全年有機會增長 5%～7%，並維持調整後的 EPS 1.3 美元。但因近期通膨降低部分民眾的消費力，該公司持續觀察民眾消費數據，並擬定新的行銷策略，以因應未來可能發生的衰退。

此外，按照美股慣例，每年配息的 DPS（每股股利）會逐年提高，金百利克拉克已連續 51 年增加股息，若能趁股價修正時進場，可以較低成本來獲得長期的穩健配息。 

金百利克拉克小檔案

股票代號：KMB

成立時間：1872 年

總部位置：美國威斯康辛州尼納

市值：410.41 億美元 （截至 2022/9/20）

主要交易所：紐約證交所

經營項目：面紙、女性衛生用品、衛生紙、清潔用抹布等

金百利克拉克投資建議

近期法人機構對於金百利克拉克的目標價大略在 118～150 美元之間，中位數為 132 美元，以近期股價與目標價中位數相較，大約還有近 3 成的潛在表現空間，可考慮分批布局。

聯合利華 Unilever 跨國消費品代表，看好全年營收成長

總部位於英國倫敦的聯合利華，是由荷蘭聯合麥淇淋公司（Margarine Unie）以及英國利華兄弟公司（Lever Brothers）合併而成，至今逾 93 年，是老字號的跨國消費品公司之一。

該公司旗下品牌可分成 3 類別，營收來源與占比分別為：個人護理用品 41%、家庭護理用品 21%、食品飲料 38%，知名品牌包含麗仕、多芬、熊寶貝、寶瀅、立頓、康寶等。

聯合利華今年上半年的營收較前年增加約 14.9% 至 302.5 億美元，原因是調漲商品價格，來減緩成本上揚的影響。此外，該公司也調高全年營收展望，其全年的基本營收成長率原在 4.5%～6.5% 之間，目前有望超過該範圍。

綜合外媒報導，聯合利華高層坦言，通膨與廣告費支出增加，恐影響下半年的營運表現。對於投資人而言，該公司儼然是產業龍頭之一，若能持續隨著經濟穩定成長，中長期投資獲利將相對穩健。

聯合利華小檔案

股票代號：UL（美股）、ULVR（英股）

成立時間：1929 年

總部位置：英國倫敦

市值：1164.16 億美元 （截至 2022/9/20）

主要交易所：紐約證交所（美股）、倫敦證交所（英股）

經營項目：個人清潔用品、家庭護理用品、食品飲料等

聯合利華投資建議

近期法人機構對於聯合利華的目標價約在 39.37～58.77 美元之間，中位數為 49.84 美元，以近期股價與目標價中位數相比，大略還有近 3 成的潛在表現空間，建議分批布局。

高露潔－棕欖 Colgate-Palmolive 老牌口腔護理霸主，近 4 季營收穩健

高露潔－棕欖成立於 1806 年，主要生產個人護理、衛生用品等，旗下品牌以高露潔口腔護理系列的牙膏、牙刷、漱口水等產品最具盛名，子公司為希爾思（Hill's），為全球知名寵物食品製造商。

該公司已創立超過 200 年，品牌經營相當成熟，也代表獲利成長相對有限，在近年持續擴展全球業務之下，其收益近 4 分之 3 來自新興市場，是投資該公司時應考量的少數風險。

對於想追求穩健收益的投資人，高露潔－棕欖可納為持股觀察名單，該公司於 1895 年開始發放配息，且自 1963 年以來，逐年提高配息，也因此深受領息族青睞，適合作為準備退休金的來源之一。

即使消費品產業受通膨影響，部分公司銷售量略為下降，高露潔－棕欖近 4 季的財報表現仍相對穩定，投資人可藉由分批布局、中長期投資來獲得配息，並提升資產防禦力。

高露潔－棕欖小檔案

股票代號：CL

成立時間：1806 年

總部位置：美國紐約市曼哈頓

市值：626.9 億美元 （截至 2022/9/20）

主要交易所：紐約證交所

經營項目：口腔護理用品、個人清潔用品、衛生用品等

高露潔－棕欖投資建議

近期法人機構對於高露潔－棕欖的目標價大略在 68～91 美元之間，中位數為 82 美元，以近期股價與目標價中位數相較，有近 2 成的潛在表現空間，逢低分批布局為宜。


文章來源：Money錢雜誌